近期國內尿素行情可謂是跌跌不休，一度市場信心較為低迷。近兩日隨著主產銷區中小顆粒尿素價格跌破1600元/噸出廠，尿素工廠成交量明顯好轉。其中大顆粒價格也因山西裝置檢修調整暫時迎來止跌，晉城大顆粒汽運價格報價小漲。

 此次大顆粒價格借機上漲，是否為觸底反彈的信號？

 我們先來看，山西大顆粒裝置變動情況：因山西天源、晉豐裝置處于技改階段停車，潞安裝置處于停車檢修期，目前僅山西天澤、山西蘭花裝置生產中。但9月13日蘭花田悅尿素裝置故障停車，導致大顆粒減半生產，目前山西大顆粒日產量7000噸左右。

從山西大顆粒裝置檢修時間來看，9月下旬山西天澤裝置有檢修計劃，但于此同期山西潞安、蘭花將恢復生產，9月底山西大顆粒日產量將在6400噸左右，然后從裝置恢復時間來講，山西大顆粒日產將在10月中下旬逐漸升至9400噸附近，日產水平將一直持續到年底附近。而去年四季度山西大顆粒并未出現集中檢修情況，其中山西潞安、山西天源短期檢修為主。從山西大顆粒檢修時間來看，今年四季度山西大顆粒產量將明顯少于去年同期。

雖然今年四季度山西大顆粒供應將明顯少于去年，但因去年年底陜化大顆粒投產以及山東等區域二次大顆粒供應的提升，今年國內大顆粒產量整體明顯提升。據隆眾數據顯示，去年四季度國內大顆粒產量在347.06萬噸附近，今年四季度國內大顆粒產量將在356.39萬噸附近，供應依舊高于去年同期。

大顆粒需求或繼續增長

每年四季度至次年一季度，均為國內大顆粒需求季節，其中四季度為儲備需求，一季度為剛需季節。今年受國內市場跌價影響，東北儲備需求較為推遲，市場大顆粒庫存不及去年，這樣后期將會有階段性補倉需求。另外蘇皖一帶返青肥需求因用肥習慣的逐漸改變，大顆粒需求也在逐年增加，從大顆粒需求預期來看，四季度11-12月份將有一波儲備需求。

大顆粒價格同期對比變化

從四季度大顆粒供需形勢來看，今年四季度大顆粒略高于去年同期水平預期，今年大顆粒庫存低于去年，且后期又階段性補倉需求，當前大顆粒尿素主流出廠在1725-1730元/噸（山西），價格水平較前期低價水平仍有180元/噸差距。短期或許因為裝置的檢修推動大顆粒的探漲，但從供應趨勢以及需求時間來看，暫不具備大顆粒尿素真正反彈條件。（來源：隆眾資訊）