一周綜述：本周尿素市場先抑后揚，整體呈現V型走勢，周初市場持續弱勢下行，周中在期貨盤面的帶動下，市場成交好轉，價格持續小幅攀升。上游工廠待發得到一定的補充但庫存壓力依然較大，復合肥工廠成品提貨情況依然不佳，部分復合肥工廠受成品脹庫影響被動停車。預計中秋市場將以平穩運行為主，節后市場因素較多，淡儲政策、期貨盤面、復合肥成品提貨情況需要重點關注。
肥易通平臺數據顯示：本周全國尿素平均日產量18.22萬噸，開工率約80.09%，其中以煤為原料的尿素企業開工率為80.73%，以天然氣、焦爐氣為原料的尿素企業開工率為77.92%。全國尿素企業開工率和上周相比上升了0.95個百分點，其中煤頭企業開工率與上周相比上升了1.35個百分點，氣頭企業開工率與上周相比下降了0.42個百分點。
本周，隨著印標落地，國際尿素市場價格開始緩慢攀升。FOB價格是最先發生變化的。埃及生產商以355-360美元/噸FOB的價格出售4.6萬噸大顆粒尿素。中東尿素本周成交主要集中在印度出口方向上，成交價格提升至330美元/噸FOB。伊朗價格小幅上漲至292-295美元/噸FOB，有生產商在該區間成交約3萬噸10月上旬船期尿素。
波羅的海以外地區價格反彈。美洲的CFR價格同樣有所回升，小顆粒尿素價格攀升至300-315美元/噸FOB。尼日利亞Dangote售出3萬噸9月下旬船期的大顆粒尿素，價格在330美元/噸中高價位，比上批次8月末的銷售價格高出10美元/噸。此外，巴西大顆粒尿素上升至353-360美元/噸CFR，報價普遍偏高，最新成交在350美元/噸中高區間。阿根廷的活躍度有所增加，成交價普遍位于370-375美元/噸CFR。在美國價格略微上浮至311-319美元/短噸 FOB Nola港。
本周市場先抑后揚，總體呈現V型走勢。周初，上游工廠繼續累庫，價格不斷下行，市場看空情緒濃厚，日內價格下調后，部分工廠訂單出現毀單情況。復合肥工廠停車增多，復合肥需求推遲啟動。周三上午市場成交依然較弱，下午期貨拉漲下有少量成交，貿易商出現抄底情緒，但整體反彈空間有限。周四周五，市場詢單增多，部分貿易商出現抄底情緒，工廠端價格小幅上漲，山東地區受期貨刺激后整體成交及收單較為順暢。截止周六，山東、河南出廠價格跌至1820-1830元/噸，較上周下調20-30元/噸。總體來看，隨著尿素價格持續下行，當前價位已經到達部分貿易商的心理價位，抄底情緒逐步顯現，雖然周中的反彈讓上游工廠的待發得到一定的補充，但目前上游工廠供應量依然充足，工廠依然在累庫過程中。截止9月12日，全國尿素工廠庫存91.3萬噸（其中廠外聯儲8.8萬噸），較上周增加17.21萬噸。在高庫存的背景下，價格上漲的難度依然較大。
受供需關系、宏觀經濟等各類因素的影響，尿素價格已經從6月份的夏季肥高點下跌了500元/噸左右，在供應寬松的局面下，由于剛性需求的缺失，尿素市場在3個多月的時間中并沒有明顯的支撐，當前價格已經跌破部分工廠的成本線。目前市場對于節后的看法分歧較大，影響市場的因素也較多。首先，隨著時間的臨近，淡儲政策何時發布是市場關注的焦點之一，由于今年淡儲政策可能更加靈活，具體的細節還需要等待相關部門的正式發布。其次，美聯儲降息情況可能也將在節后最終確認，雖然目前降息25BP的概率已經很大，但降息50BP的可能性也同樣存在，靴子落地后國內是否有降息降準的動作，大宗商品所受影響依然猶未可知。最后具體到尿素上，復合肥的庫存是目前市場最為“頭痛”的問題，節后提貨情況能否有好轉，已經被動停產或者降低負荷的復合肥工廠能否再次入場依然需要觀察。預計中秋市場將以平穩運行為主，淡儲政策、期貨盤面、復合肥成品提貨情況需要重點關注。(來源：肥易通)
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